Article publié par Capital Finance

Engagées depuis juillet, les négociations exclusives sur l’acquisition de la Saur par EQT devraient aboutir à un signing d’ici la fin de l’année. Mais, selon Challenges, le fonds d’origine scandinave rencontrerait actuellement certaines difficultés à finaliser le nouveau tour de table auquel il souhaite convier des investisseurs tricolores. En attendant, le numéro trois de la distribution de l’eau en France continue son offensive en matière de M & A. Visant 2 Md€ de chiffre d’affaires au terme de son projet « Initiative 2022 », il vient de s’offrir Alliance Environnement, un acteur très présent en Occitanie et spécialisé dans les services de l’eau et de l’assainissement (ainsi que dans les solutions de valorisation de produits organiques).

Ce dernier est né sous sa forme actuelle au début de 2012, à l’occasion de la réunion de Terra Sol et de Vidanges Lauriol, dans le cadre d’un LBO mené par iXO Private Equity. Le financier avait déboursé 6,2 M€ en actions et en OC, pour prendre les deux tiers des titres. Après deux build-up conduits sous l’égide du fonds, Alliance Environnement affiche aujourd’hui 17 M€ de chiffre d’affaires (versus  7,5 M€ il y a six ans).
En parallèle de ce rachat, la Saur s’est renforcée en Espagne, où elle est présente depuis une trentaine d’année via sa filiale Gestagua. Cette dernière détient depuis 1993 un tiers du capital de la société d’eau de Las Palmas, aux Canaries, aux côtés de l’espagnol Sacyr et de la municipalité. Gestagua rachète aujourd’hui les parts de Sacyr, pour grimper à 66 % des titres et ainsi consolider les quelques 53 M€ de revenus d’une structure bénéficiant d’un contrat d’exploitation jusqu’en 2043. La Saur dessert désormais près d’un million d’habitants en Espagne, où elle réalise un chiffre d’affaires supérieur à 100 M€.